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正確的家庭資產(chǎn)配置策略,，是怎樣的？
過(guò)去市場(chǎng)上曾經(jīng)流傳著一張神秘的標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置圖,，估計(jì)大家都多少有聽(tīng)過(guò),。
不知你有沒(méi)遇到過(guò)保險(xiǎn)顧問(wèn)拿出這張圖告訴你：“標(biāo)普?qǐng)D說(shuō)了，保命賬戶是20%,，所以每年應(yīng)該交20%的錢去買保險(xiǎn),！”
事實(shí)上，如果你真這么做,，就瘋了。
都9012年了,，還在信奉這張圖,？
我們還是來(lái)看看更接地氣的資產(chǎn)配置思路吧。
02
在提資產(chǎn)配置之前,，先給大家介紹一下全球市場(chǎng)投資組合(GMP),。
全球市場(chǎng)投資組合是一個(gè)代表全球投資者偏好的總投資組合，其各類資產(chǎn)的權(quán)重反映了每個(gè)投資組合的平均構(gòu)成,。其相當(dāng)于真實(shí)的全球資產(chǎn)配置圖（消費(fèi)品,、私人住宅除外）。
2017年全球市場(chǎng)投資組合分配
在1959-2015年的56年間,，全球市場(chǎng)投資組合(GMP)股票的平均權(quán)重為53%，而房地產(chǎn),、非政府債券和政府債券的平均權(quán)重分別為3%,、15%和29%。
56年間,，全球市場(chǎng)投資組合實(shí)現(xiàn)了8.4%的年化收益,，其中：
股票年化9.5%；房地產(chǎn)年化9.2%,；非政府債券年化7.4%；政府債券年化7.0%,；3個(gè)月期國(guó)債年化4.9%,；
期間美國(guó)平均通脹率為3.8%,，如果將通脹扣除的話，56年里GMP的實(shí)際年化收益為4.4%,，其中：
股票年化5.5%；房地產(chǎn)年化5.2%,；企業(yè)債券年化3.5%,；政府債券年化3.1%；3個(gè)月期國(guó)債年化1.1%,；
我們可以明顯看出,，長(zhǎng)周期里股票和房產(chǎn)的表現(xiàn)整體是最好的，每年跑贏通脹5%以上,，是真正可以“生錢”的資產(chǎn)。
其次企業(yè)債和政府債也可以跑贏通脹,，但收益率相對(duì)低不少,，用來(lái)保值問(wèn)題不大；最后才是國(guó)債,，每年跑贏通脹1.1%,，算是最穩(wěn)健的選擇了。
03
總的來(lái)說(shuō),，由于資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn),、收益性不同，我們可以參照全球市場(chǎng)投資組合（GMP）的配置進(jìn)行資產(chǎn)規(guī)劃,。
首先我建議大家把資產(chǎn)劃分為四個(gè)賬戶：
生錢的賬戶（50%）—股票,、房產(chǎn)、股票基金,、可轉(zhuǎn)債保值的賬戶（30%）—債券基金,、固收信托保本的賬戶（15%）—國(guó)債、銀行存款,、銀行理財(cái)
開(kāi)銷的賬戶 （5%）—貨幣基金
由于如今很多人手頭上都有幾張信用卡,，花唄也都有額度，因此透支幾萬(wàn)到數(shù)十萬(wàn)是完全沒(méi)有問(wèn)題的,，所以把開(kāi)銷賬戶去掉也問(wèn)題不大,。
那么資產(chǎn)配置如下：
生錢的賬戶（50%）—股票、房產(chǎn),、股票基金,、股權(quán)、可轉(zhuǎn)債保值的賬戶（30%）—債券基金、固收信托保本的賬戶（20%）—國(guó)債,、銀行存款,、銀行理財(cái)
04 生錢賬戶
根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，只要配置股票,、股票基金或者房產(chǎn),，長(zhǎng)期大概率都可以做到財(cái)富增值。
生錢賬戶該配置多少比例呢,？
GMP里股票和投資性房產(chǎn)等過(guò)去五十年平均配置比例為50%左右,。
A股從2008年崩盤之后，熊了7年才重新迎來(lái)牛市,，要是60歲的老頭子大規(guī)模配置股市的話,，半只腳已經(jīng)入土了股市卻依然被套牢，因此老齡人配置太多股票顯然不合常理,。
但對(duì)于年輕人而言,，可以用短期套牢風(fēng)險(xiǎn)去換取更多超額收益，非常值得,。
至于具體配置多少比例,，可根據(jù)“80-年齡”而定。
比如30歲的家庭,，生錢賬戶可以配置50%,，但如果年齡太大，就不適宜配置太多股市了,，比如60歲，那么生錢賬戶只建議配置20%,。
注意,，任何股市類資產(chǎn)都有本金損失的風(fēng)險(xiǎn)，因此建議不要只盯著A股,，適當(dāng)全球化分散化投資,，可以降低股市的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
05 保值賬戶
保值資產(chǎn),，也就是長(zhǎng)期至少能齊平通脹率的資產(chǎn),。
我們可以參照全球市場(chǎng)投資組合（GMP），從歷史長(zhǎng)河來(lái)看,，高收益率的企業(yè)債和政府債券長(zhǎng)期都可以略微跑贏通脹，因此它們可以作為我們的保值資產(chǎn),，這部分全球市場(chǎng)投資組合（GMP）配置了30%左右,，我認(rèn)為也是個(gè)合理區(qū)間。
目前國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)，保值資產(chǎn)比較好的選擇一個(gè)是信托和私募,，目前固收類信托可以達(dá)到6~7%的年化收益率,，因此保值問(wèn)題也不大。
但問(wèn)題是,，信托都是100萬(wàn)起步,，才能買的高門檻產(chǎn)品，中國(guó)絕大多數(shù)家庭都配置不起,，因此我們可以退而求其次,，選擇債券基金。
純債基金以配置高等級(jí)企業(yè)債券為主,，如果是混合債基還會(huì)適當(dāng)配置一些可轉(zhuǎn)債用來(lái)增強(qiáng)收益率,，這類基金也具有一定保值的功能，歷史年化收益率也基本都在5~7%之間,。
06 保本賬戶
保本賬戶的錢不追求高收益,，只求本金安全，是我們資產(chǎn)配置的最后一道防線,。
在美國(guó)由于沒(méi)有理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)法,，因此他們大部分會(huì)選擇國(guó)債作為類保本型理財(cái)，而國(guó)債在全球市場(chǎng)投資組合（GMP）也配置了20%.
但是國(guó)內(nèi)除了國(guó)債之外還有很多選擇,，比如現(xiàn)今很多小銀行的5年期以上存款利率都可以達(dá)到5%以上,，而且還可以享受50萬(wàn)以內(nèi)存款保險(xiǎn)制度，可以說(shuō)是性價(jià)比很高的選擇了,。
此外,，保險(xiǎn)公司推出的一年期以上養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，以及券商推出集合資管計(jì)劃等,，利率都可以達(dá)到4.5%以上,，而且風(fēng)險(xiǎn)也可控。
當(dāng)然直接購(gòu)買短債基金也是不錯(cuò)的選擇,，如果沒(méi)有自控力,，甚至還可以購(gòu)買年金險(xiǎn)來(lái)鎖定未來(lái)的現(xiàn)金流。
總之,，保本資產(chǎn)的選擇有很多,，具體就不展開(kāi)來(lái)說(shuō)了。
End
最后,，我改良了更適合國(guó)內(nèi)行情的標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)象限圖（此圖適合30歲家庭）：
資產(chǎn)配置圖
5%花錢賬戶（貨幣基金,、創(chuàng)新銀行存款）；15%保本賬戶（國(guó)債,、銀行存款,、銀行理財(cái)）,；50%生錢賬戶（股票、投資性房產(chǎn),、股票基金,、可轉(zhuǎn)債）；30%保值賬戶（固收信托,、混合債基,、純債基金）
建議大家都花點(diǎn)時(shí)間歸類一下，計(jì)算自己目前的資產(chǎn)在四個(gè)賬戶的配比,，看看自己是不是在某一方面比例過(guò)重了~
鳴謝思哲（十年基金投資經(jīng)驗(yàn),，專注基金投資和實(shí)盤），版權(quán)歸原創(chuàng)作者所有,。
